Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) считает, что у России появилась возможность ускорить процесс перестройки экономики, используя благоприятную конъюнктуру мировых рынков и макроэкономическую стабилизацию, однако Правительству РФ необходимо принять срочные меры для улучшения инвестиционного климата. В своем ежегодном обзоре, посвященном странам с развивающейся экономикой, эксперты ЕБРР прогнозируют, что Россия завершит год с лучшими, начиная с 1992 года, показателями. По их оценкам, рост ВВП по итогам года составит 6,5% по сравнению с 3,2% в 1999 г., инфляция замедлится до 19,7% (1999 г. – 36,8%); профицит бюджета составит 2% ВВП при дефиците в 1% в 1999 г. Однако стране предстоит решить еще много проблем. Среди них – реструктуризация внешнего долга, нейтрализация инфляционного потенциала, упорядочение налоговой системы, реструктуризация естественных монополий и банковской системы.ЕБРР рекомендует России укреплять рубль, так как в противном случае “сохраняющийся на высоком уровне приток капиталов в страну выльется в увеличение инфляционного потенциала”. Наибольшие нарекания ЕБРР вызывает ситуация в российском банковском секторе: реструктуризация, по мнению его экспертов, проходит слишком медленно и наша банковская система по-прежнему потенциально подвержена новым кризисам. Еще одна проблема, решить которую Правительству РФ по-прежнему не удается, – кредитование реального сектора. Это несмотря на то, что ситуация в промышленности несколько улучшилась: в частности, снизилась доля бартера в общем объеме расчетов, а деятельность компаний стала более прозрачной. Между тем вопреки рекомендациям ЕБРР курс национальной валюты на прошедшей неделе снизился на 2,9 копейки. Изменения за день доходили до 7 копеек, а в минувшую среду был даже зафиксирован самый высокий курс рубля с августа – 27,67 руб./долл. Правда, затем с увеличением рублевых остатков на корсчетах банков доллар не только вернул утерянные позиции, но и повысился по отношению к рублю. Мы полагаем, что на начавшейся неделе валютный курс будет находиться в коридоре 27,75-27,95 руб. за доллар. Российский фондовый рынок в отсутствие какого-либо серьезного спроса всю неделю простоял на месте. Среднедневной объем торгов в РТС по сравнению с предыдущей неделей сократился более чем в полтора раза и составил 16,7 млн. долл. “Бумагой недели” стали акции НК “Татнефть”. Благодаря тому, что компания успешно реструктуризирует кредиторскую задолженность, добилась хороших финансовых результатов за первое полугодие и исповедует принцип открытости по отношению к инвесторам, акции ее пользовались на прошлой неделе заметным спросом и подорожали более чем на 10%.
Котировки акций ведущих российских эмитентов на 18 часов 17.11.00
Название | Цена | Изменение за неделю |
Газпром | 8,43 руб. | 2,14% |
РАО “ЕЭС” | $0,1173 | 4,73% |
ЛУКойл | $11,25 | 0,72% |
Ростелеком | $1,25 | -2,72% |
Татнефть | $0,514 | 10,18% |
Сургутнефтегаз | $0,2485 | 2,35% |
Мосэнерго | $0,0301 | 2,03% |
Рынок валютных долговых обязательств России и акционерных компаний на прошедшей неделе характеризовался повышением котировок. Наибольший рост продемонстрировали еврооблигации РФ с погашением в 2030 и 2003 годах. Они выросли соответственно на 3,25 и 1,55%. Котировки евробондов “Татнефти” за прошедшую неделю не изменились – цена составила 90% от номинала, а доходность – 15,7% годовых. Международное рейтинговое агентство Fitch IBCA сообщило, что может повысить рейтинг еврооблигаций компании АО “Татнефть” предположительно до “B-” после окончательного завершения сделки по реструктуризации долга компании перед зарубежными кредиторами. Параллельно с ним рейтинговое агентство Moody’s сообщило на днях о повышении рейтинга валютных облигаций РФ до “В2” с “В3”, рейтинга РФ по банковским депозитам в иностранной валюте – до “В3” с Саа1. Moody’s также повысило рейтинги Газпромбанка и Внешторгбанка по депозитам в иностранной валюте – до “В3” с Саа1.
На прошлой неделе продолжился рост котировок на все сорта нефти. Это было вызвано, в первую очередь, заявлением руководства ОПЕК о том, что страны – члены организации не будут увеличивать объемы добычи, а соответственно, и поставки нефти на мировой рынок минимум до начала января 2001 г. В январе же вероятно даже сокращение добычи, так как ОПЕК опасается, что спрос на нефть в мире “не дотянет” до уже имеющегося предложения, что грозит мировому рынку нефти резким падением цен. Российская нефть по итогам прошлой недели подорожала на 2,33% – до 32,04 доллара за баррель
.Казначейство Банка ЗЕНИТ.