О том, как её изменения влияют на благополучие населения
Каждые полтора месяца совет директоров Банка России принимает решение по ключевой ставке. Средства массовой информации, бизнес, финансовые эксперты и многие заинтересованные граждане внимательно следят за её уровнем, ведь изменение ключевой ставки влияет на экономику, инфляцию и на каждого из нас.
О том, насколько большое значение имеет ключевая ставка для экономики, рассказывает управляющий Национальным банком по Республике Татарстан Марат Шарифуллин.
– Стабильно низкая инфляция – важное условие для нормального развития экономики, – говорит Марат Дамирович. – Зная, что цены меняются постепенно и предсказуемо, люди открывают депозиты, берут кредиты на крупные покупки, компании привлекают деньги на развитие бизнеса. То есть поддержание инфляции на стабильно низком уровне позволяет бизнесу и гражданам строить долгосрочные планы и принимать взвешенные экономические решения. Всё вместе это способствует здоровому росту экономики страны и благополучию населения.
Банк России установил цель по инфляции – вблизи четырёх процентов. Это оптимальный уровень для развития экономики страны, который позволяет гражданам и бизнесу планировать свои инвестиции, защищая доходы от непредвиденного обесценения. Если инфляция в среднем будет выше четырёх процентов, то цены на отдельные товары могут расти чересчур быстро, темп прироста может достигать двузначных значений, а это неблагоприятно скажется на уровне жизни людей и экономическом росте. Если инфляция будет ниже – на некоторых товарных рынках может возникнуть «дефляционная спираль», когда ожидание дальнейшего снижения цен приведёт к сокращению спроса, производства, доходов и ещё раз спроса.
| Марат ШАРИФУЛЛИН, управляющий Национальным банком по Республике Татарстан: | |
В Татарстане инфляция традиционно ниже, чем в среднем по стране, благодаря высокому уровню конкуренции среди производителей и между предприятиями торговли. Республика практически полностью обеспечивает себя продовольствием, что в свою очередь влияет на уровень цен. | |
Кроме того, Центробанк РФ при принятии решения учитывает инфляцию в странах – наших основных торговых партнёрах. В среднем за последние десять лет она составляла там около четырёх процентов. Если инфляция здесь в течение продолжительного времени будет ниже, чем в России, иностранные товары станет выгоднее покупать, чем отечественные. Это может привести к росту спроса на валюту, ослаблению рубля, превышению инфляционных ожиданий и ускорению самой инфляции.
Для поддержания инфляции вблизи поставленной цели Банк России применяет инструменты денежно-кредитной политики. Основной из них – ключевая ставка, от которой напрямую зависят ставки по межбанковским операциям. Это в свою очередь влияет на процентные ставки, по которым бизнес и граждане получают кредиты в банках или размещают деньги на вкладах, на спрос на товары и услуги и в конечном счёте – на инфляцию.
Банк России может увеличить, снизить или сохранить ключевую ставку на текущем уровне. Это своего рода рычаг, который воздействует на экономику и инфляцию через цепочку взаимосвязей.
Если инфляция находится ниже цели, значит, экономика работает не в полную силу, так как спрос на товары и услуги невысок, и ей нужны дополнительные стимулы. Таким стимулом может быть снижение ключевой ставки. За ним с определённым временном лагом (в экономике это время от момента вложения средств до получения отдачи. – Прим. ред.) меняются ставки на финансовом рынке, а коммерческие банки корректируют ставки по кредитам и депозитам для людей и бизнеса. В результате деньги становятся доступнее, что приводит к оживлению спроса на товары и услуги.
Если же инфляция выше цели, то причиной этого, как правило, является избыточный спрос на товары и услуги, который не может быть удовлетворён за счёт ресурсов, имеющихся в экономике. Охладить рынок можно, повысив ключевую ставку.
В целом на инфляцию влияют множество факторов, а решения об уровне ключевой ставки в полной мере проявляются в течение трёх – шести кварталов. Они накладываются друг на друга, и накопленный эффект от предыдущих решений отражается на инфляции как в регионе, так и в стране в целом.
В сентябре 2020 года годовая инфляция в России составила 3,7 процента (в августе – 3,6), а в Татарстане – 3,4 процента (в августе – 3,2). На динамику цен повлияло ослабление рубля и удорожание товаров, в которых есть иностранные комплектующие.
В нашей республике инфляция традиционно ниже, чем в среднем по стране, благодаря высокому уровню конкуренции среди производителей и между предприятиями торговли. Наш регион практически полностью обеспечивает себя продовольствием, что в свою очередь влияет на уровень цен.
Банк России принимает решения по ключевой ставке с учётом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте. А также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. 23 октября Центробанк РФ решил сохранить ключевую ставку на прежней отметке – 4,25 процента годовых. Такой уровень должен поддержать кредитование как бизнеса, так и граждан, особенно кредитование ипотечное.
В настоящее время инфляция складывается в соответствии с прогнозом Банка России и по итогам 2020 года ожидается в интервале 3,9 – 4,2 процента. Следующее решение по ключевой ставке регулятор будет принимать 18 декабря.